ETF日报 高股息财物坚韧黄金连续反弹！哑铃型装备势在必行？

来源：张信哲欧宝    发布时间：2025-11-24 22:05:05

  除此之外，我国汽车工业协会今日（11日）发布的最新多个方面数据显现，本年1至10月份，我

  东吴证券指出，商场Q4会从头注重智能化的出资时机！1）自2023年AI行情以来，每一轮AI行情后期商场都会分散至智能化。由于智能化实质是AI在物理国际的重要使用，乃至应该是未来3-5年超预期的使用！从智能体视点看，AI智能车已达到了L4级才能。2）Q4智能化催化剂不断！特斯拉V14版别发布加快Robotaxi对外运营才能、小鹏11月科技日发布2026年Robotaxi量产方案更多细节、小马Q4方案新增投进第七代无人车约500台且四季度有望毛利转正、文远持续加快出海开展、地平线年估计中心玩家均加快入局L4，是Robotaxi大年。

  音讯面上，美国参议院经过暂时拨款法案，完毕长达40天的政府停摆，联邦雇员康复上岗，滞后数据将连续发布。交易流量持续疲弱，航运运力降至年内低位，WCI运价指数自年中高点回落，显现外贸需求放缓。交易疲弱支撑美国通胀回落预期，强化美联储宽松逻辑。

  中信期货指出，政府复工带来一次性开支回补与医保补助连续。短期财务投进或推升长时间利率并带来阶段性动摇，但从中期看，美国债款扩张与赤字压力将延伸宽松周期，利多黄金的储藏与保值需求。

  11月上旬国内氧化铬绿商场行情报价34500元/吨，较10月中旬提涨4500元/吨；截止本周五，国内金属铬商场报价80000元/吨，较上星期提涨2000元/吨。铬盐品种较多，包含重铬酸钠、铬酸酐、氧化铬绿等。金属铬作为铬盐下流，具有高强度、反抗腐蚀才能及抗疲劳性，大范围的使用于民航发动机、涡轮发动机等高温合金、特种合金范畴。

  兴业证券觉得，“反内卷”有望持续推进职业供应侧结构优化，化企龙头有望迎来盈余与估值修正。当时化工职业反内卷正持续推进，带动职业盈余预期逐渐回暖。

  2025Q3，险资对持股仓位27.95%，持仓市值占银行流转A股比重3.99%，别离较上季度-0.29pct、-2.52pct，但从持股数量来看，险资对银行板块仍增持83.6亿股。根据上市银行前十大股东，到9月末险资共装备23家银行，较上季度添加2家，其间10家获增持，一起也呈现多家险资新进，包含大行和区域行。

  我国银河证券表明，险资持续增持银行板块，未来仍有增量布局空间，银行出资价值持续凸显。十五五规划出台推进银职业转型，银行三季度净利改进连续，重视革新开展及基本面修正时机。银行中期分红力度不减，盈利价值持续凸显。结合多维增量资金加快银行估值重塑，咱们持续看好银行板块装备价值。

  到2025年11月11日A股收盘，通讯回调2.20%，天孚通讯、剑桥科技跌幅居前。电子回调1.74%，香农芯创、普冉股份跌幅居前。

  华泰证券计算表明，3Q25通讯板块基金前十大重仓中持仓占比7.26%，环比上升3.58pct；3Q25通讯板块超配份额持续进步，超配份额为3.36%；光模块、液冷、光芯片、光纤光缆等板块获增持。主张重视全球AI算力链出资机会（光模块、液冷、铜衔接、交换机等）。

  指出，算力板块仍然处于成绩实现阶段，以及相对较为适中的估值水平，仍然持续看好算力相关的PCB、国产算力、IP授权、芯片电感等。

  除此之外，国家发改委、国家动力局联合发文，聚集大规模开发与高质量消纳，提出分阶段方针及七大要点使命，旨在构建适配高份额的新式电力系统，支撑碳达峰及国家自主奉献方针。

  招商证券指出，本次发布的《辅导定见》环绕我“大规模开发+高质量消纳”双方针，针对不同新动力类型提出差异化战略，能够有显着效果地进步方针落地的功率；推进消纳新模式与新业态开展，有望在进步消纳水平的一起带动工业系统晋级；经过完善全国一致电力商场系统，有望强化价格信号关于消纳的引导效果。